第一季財報及四月營收陸續公布，上市柜公司所繳出的成績單算是相當不錯，理論上是臺股上攻九千點的主流；不過，若這種亮麗業績對股價刺激力道都不強，就要小心拉回整理了。
【文／方亞申】
最近美國道瓊及S&P 500指數持續創新高，不過卻有越南排華事件，臺股站在八八○○點之上震蕩。以往美國股市流行一句話「Buy in Novermber, sell in May」（十一月買，五月賣），但今年卻異常，進入五月除了NASDAQ因為新經濟網路股受到中國阿里巴巴將赴美掛牌，資金排擠，包括谷歌、NETFLIX、PRICELINE.COM等等大跌在前，使得指數在季線之下整理；傳統績優股卻穩健推升，使得道瓊及S&P 500表現亮眼，都到五月中旬了，美股還是全球表現最強的股市。
臺股先前表現也是全球相對強勢，相較于日、韓、港、中國等，今年累計上漲約三％。若以過去二十四年來統計，臺股五月份表現，上漲機率只有三四％，是一年當中上漲機率最低的月份，主要和繳稅有關，而只要月底指數收盤在八七九一點之上，月線將收紅，對照今年臺股表現，的確是相當強勢。政府官員屢屢喊說九千點將看到，且都認為壓抑房市資金將轉進股市，政策對股市作多相當明顯。
正當上市柜公司公布季報，不少漲多、業績不如預期的公司，紛紛跌停，連近一年最熱門的汽車相關族群也不例外，對利空反應較為激烈，這點倒是要注意。再者政策一直以來對股民并不友善，除了去年股息超過五千元要繳二％健保補充費外，今年又對可扣抵率減半，令人分不清究竟政府對股市抱持何種態度！
不過純就基本面來說，上市柜公司表現還算不錯，尤其是重量權值股臺積電、聯發科、廣達等等，無論是第一季業績或四月營收都很亮眼。而下半年蘋果iPhone將推出兩款新手機，對臺灣電子業勢必帶來相當「補」的訂單，加上半導體、電子業大部分中期業績還是看好，尤其是特大號火車頭鴻海下半年也將加入業績拉升行列，脫離以往所謂「五窮六絕七上吊」的行情。股價是反應未來，理論上中期上漲機會相當高，幫助臺股登上九千點。相反地，若這些業績股不漲或下跌，可真要小心了。
臺股成績單在水準之上
根據先前財政部公布四月出口金額二六六億美元，創歷年同期次高，年增率六．二％，連續三月正成長，主要是因電子產品強勁成長所帶動。財政部預期，五月出口表現要連四月成長機會很高。
從電子及機械產品市場活絡、展望樂觀，以及預估塑化產品第二季將「淡季不淡」，樂觀預期出口會穩健回升。
四月出口以電子產品表現最亮眼，維持半年多以來強勁擴張格局，四月出口值達八一．六億美元，再創單月新高，年成長率高達一四．七％。除太陽能電池成長將近六成外，積體電路、ＬＥＤ等二極體及儲存媒體也都有兩位數成長，由半導體、機械、塑化等領導廠商發布的產業前景訊息來看，第二季出口可望維持正成長。在主要出口市場方面，過去是「亞洲溫、歐美冷」，但四月對亞洲出口增幅為五．五％，對美國增幅六．九％，對歐洲則連續兩個月呈現二位數成長，顯示歐美市場已逐漸回溫，亞洲區域內需求也呈現緩步趨穩狀態。
政府出口數據佐以最近公布的上市柜四月營收，創新高家數高達一三六家，超過三月的八六家，臺灣出口情況的確在回溫。
其中今年業績一路上的，以半導體、ＬＥＤ、光學
再來就是ＩＣ設計的聯發科，第一季ＥＰＳ六．三九元，是近十季以來新高，且四月營收高達一九○．九六億元歷史新高，已躋身全球第四名ＩＣ設計公司，擠掉NVIDIA。NVIDIA執行長黃仁勛坦承，手機處理器市場目前基本上是高通、聯發科雙雄相爭的局面，未來在４Ｇ市場聯發科能否更更進一步干掉高通，是市場矚目焦點。而聯發科目前總市值達七八○○億元，相當于二五二億美元，與高通的一三五○億美元還有一大段距離，但并非不可能追上，當然本身競爭力要夠，以第二季營運目標而言，五、六月營收可能持平或略降，不過聯發科在３Ｇ、４Ｇ新款
重量級指標當做燈塔
這兩家臺灣放眼全球市場最有競爭力的公司，有業績做后盾，若股價不動就很奇怪。
至于光學鏡頭的大立光，能登上股王超過一年是很不容易的事。金融海嘯之后二○○九年，ＥＰＳ僅一八．五三元，之后連年成長，去年首次超過五○元達七一．六四元，今年第一季達二二．三六元，營益率則拉高至四六．八五％歷史新高，超過臺積電，四月營收也創歷史新高。法人預估今年ＥＰＳ將超過一百元，創下臺股歷史紀錄，而先前股價最高二○五○元，也是臺股近三十年來最高，以今年ＥＰＳ計算本益比不到二○倍，然而股價高貴不貴，若看好臺股，該股本益比應該更高才是。
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