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　　蘋果收購 Beats 消息震驚業界。本周根據《金融時報》報道，蘋果正在計劃以32 億美元收購時尚耳機制造及音樂流服務商Beats，消息傳出震驚業界。目前Beats 是北美地區最受青少年歡迎的耳機品牌，相比于傳統的耳機，Beats 在外觀設計上具有很強的優勢，通過與大量音樂、體育明星的合作，建立了很強的品牌價值，經歷了與Monster 及HTC 的合作之后，目前Beats 已經占據了北美高端耳機市場64%的份額，同時Beats 也建立自己音樂流服務平臺Beats Music。對于蘋果來說，硬件方面Beats 具有很好的品牌價值，其品牌價值有助于蘋果強化在北美市場的競爭優勢，而在內容方面，目前iTunes Radio 面臨Spotify 和Pandora 等免費音樂商業模式的挑戰，收購Beats 可以加強蘋果音樂流服務上的競爭力。從制造端角度來看，目前Beats 的代工廠商為臺灣美律，今年新晉成為蘋果耳機Earpods 供應商，隨著未來蘋果與Beats 在設計和制造上的整合，我們認為大概率未來蘋果耳機制造將是ASP 提升和份額分散趨勢。

　　iPhone 6 繼續曝光，弧形設計金屬加工難度大增。本周知名爆料人士Sonny Dickson 的推特，日本爆料網站Mac Otakara 等網站繼續曝出iPhone 6 設計圖及機模。根據披露的信息來看，iPhone 6 4.7 寸版將繼續采用金屬外殼設計。姑且不論這些曝光圖的真實性如何，我們結合從供應鏈獲得的信息來看，iPhone 6 4.7 寸版有可能采用更高品質的鋁合金材質，產品相比iPhone 5 將采用弧形／水滴形設計，這也將意味著大大提高了金屬CNC 加工的難度和時長，部分工序原有的三軸CNC 設備將不能滿足需要，需要更新為更高階的四軸甚至五軸CNC 設備。據此我們推測，未來2-3 年內，全球高階CNC 設備供應中不少將被蘋果消化，而金屬CNC 加工產能將繼續保持緊張狀態，在非A 品牌紛紛發布金屬機殼產品的情況下，預計A 股長盈精密、勁勝精密、宜安科技，港股巨騰國際，比亞迪電子將會受益。

　　繼續建議積極布局蘋果周期。本周蘋果股價一度站上600 美元，創下18個月來新高，顯示出海外投資者對蘋果iPhone 6 及iWatch 等新產品的預期正在升溫。我們堅持一直以來的觀點：預測2014 年下半年4.7 寸iPhone 6 出貨量約7000－8000 萬，5.5 寸iPhablet 出貨量 2000 萬，iWatch 出貨量 1000 萬，全年iPhone 出貨量同比增長約20％。目前電子行業投資已經進入蘋果新品節奏，第一批底部布局的投資者已經獲利約20％，近期面臨IPO 重啟等短期因素影響，如果電子行業股價有所調整，將會是此前未在底部布局的投資者的最佳介入時機，建議投資者積極關注蘋果周期投資機會