Android Wear 發(fā)布，關注產品進展及生態(tài)系統(tǒng)構建。上周Google 推出穿戴設備專用開發(fā)平臺Android Wear，同時MOTO、LG 發(fā)布基于該平臺的智能手表，高通表示已在研發(fā)專用CPU，Android Wear 的推出時點及陣營構建均超出市場預期。目前來看，Android Wear 已具備所有市場預期的智能手表功能，且Google 在健康/運動等的數(shù)據(jù)分析上較蘋果有先天優(yōu)勢，有望對iWatch 構成挑戰(zhàn)。若Android 陣營生態(tài)系統(tǒng)構建順暢，則傳感器、IC 產業(yè)鏈將明確受益，且柔性顯示、無線、電池等亦將出現(xiàn)機會。建議持續(xù)關注Android Wear 相關進展。
LED 景氣明確，基本面加速上行。我們重申2014 年是LED 照明滲透率從不足20%快速提升至50%的高速成長期，財報數(shù)據(jù)、行業(yè)調研均將在全年持續(xù)反應基本面的景氣。行業(yè)即將進入4 月份旺季，強勁基本面趨勢明朗。而價格彈性仍在，且產品升級趨勢明朗，利潤、市值空間仍大。我們維持聚焦“渠道成長+周期彈性”的觀點。
市場回顧與策略展望。上周A 股申萬電子下跌0.6%，弱于滬深300（1.7%），強于創(chuàng)業(yè)板指（-1.0%）。費城半導體指數(shù)上漲3.6%，臺灣電子指數(shù)下跌-1.5%，恒生資訊科技指數(shù)上漲1.8%。2014 年消費電子股的成長性出現(xiàn)分化，LED 行業(yè)進入上行周期，聚焦基本面增長持續(xù)加速的子行業(yè)與個股，核心成長股的回調即提供配置良機。核心投資組合：歐菲光、聚飛光電、歌爾聲學、立訊精密。
每周精選圖表：2 月北美半導體B/B 值。根據(jù)SEMI 最新統(tǒng)計，2014 年2 月北美半導體設備制造商訂單出貨比B/B 值為1.00。其中訂單金額同比成長20%，環(huán)比增加0.7%；出貨金額同比增加32%，環(huán)比增加4.5%。
協(xié)會及研究機構數(shù)據(jù)
DRAMexchange：內存價格指數(shù)DXI 上周上漲0.54%。
DisplaySearch：3 月中旬面板價格繼續(xù)下跌。
LEDInside：LEDX Chip 指數(shù)下跌2.39%，Package 指數(shù)下跌1.49%。
業(yè)內動態(tài)
海外公司動態(tài)：科技大廠搶食車載商機，車廠應化被動為主動。
LED：LED 景氣看好，大陸上中下游市場潛力十足。
LED：臺LED 廠拼覆晶組件、路燈市場，高附加價值應用才是王道。
LED：藍寶石晶棒價格飆漲，供過于求的好光景能持續(xù)多久？。
IC 設計：中國移動若僅采購5 模手機，高通可望受益。
IC 設計：聯(lián)發(fā)科提前看壞2Q，產業(yè)鏈庫存回補恐過大。
晶圓制造：臺積電、聯(lián)電急單涌入，營運續(xù)沖高，半導體產業(yè)邁入強勁成長期。晶圓制造：臺積電1Q 接單拉尾盤，IDM 廠急單扮推手。
零組件：新一代iPhone MEMS 供貨商再更迭，InvenSense 積極爭蘋果訂單。零組件：臺相機模塊廠2Q 能見度高，中低階機種也將進入千萬畫素時代。
智能手機：iPhone6、iWatch 估9 月上陣，和碩、鴻海、鼎天業(yè)績獲強力支撐。
智能手機：傳蘋果新代iPhone 搭超視網膜屏幕、天氣傳感器。
智能手機：機殼廠巨騰2013 財報亮眼，獲利年增26.8%。
智能手機：中移動4G 版iPhone 銷量迄今僅幾十萬部低于預期。
智能穿戴：Google 推出Android Wear 計劃，首款智能型手表2Q 上市。
智能穿戴：蘋果或將推出健康管理App。
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