本文由臺灣 特別提供。
7月初，三星鼓勵員工早上6 點半上班，加快公司腳步，趁景氣低潮時加碼投資，攻擊現在市場老大
2012年7月27日，在韓國首爾的三星（Samsung）總部將舉行一場關乎臺灣科技業發展的法說會。
“三星法說會的動向，將影響臺灣手機、面板、DRAM、晶圓代工產業的發展，”蘇格蘭皇家證券亞太區下游硬件制造產業首席分析師王萬里觀察。2008年金融海嘯時，三星逆勢推出LED電視，打敗索尼（Sony），成為液晶電視市場的老大，這一次，劍尖直指臺灣的晶圓老大，臺積電。
拚投資金額！晶圓代工超越DRAM
值得注意的是，這一天，是三星新任CEO權五鉉就任后首次法說會，權五鉉是三星內部的“知臺派”，是最常造訪臺灣的三星高階主管。權五鉉上臺近兩個月內，大幅加碼購并和投資，也猛挖臺積電客戶，此次的處女秀還未上演，外資已在臺積電第二季法說會上，聞到濃厚的煙硝味。
臺積電董事長張忠謀也表達高資本支出政策的堅決立場，他強調，現在就要積極投資產能，才能確保臺積電的高成長，他說，這不是“正確”的策略，更是唯一的策略。
臺積電法說會后兩天，外資摩根士丹利出具報告直指，三星正啟動前所未有的大投資應戰，“晶圓代工和OLED（有機發光二極管）將是三星未來的主要成長動能。”報告中說。
“2012年是有史以來第一次，三星在晶圓代工領域（三星大規模集成電路部門）的投資金額，超過DRAM。”
看籌碼與決心！三個關鍵數字觀察實力
2012年三星在大規模集成電路部門（LSI）的資本支出將達8萬億韓元，只比臺積電2012年的資本支出少新臺幣406億元，“你想，三星的晶圓代工比臺積電小得多，為什么要投資這么多錢？”大和資本高級副總裁陳慧明觀察。
2012年三星的晶圓代工產能將大增，根據Digitimes Research，2011年三星全年的晶圓代工產能，以一片8英寸晶圓為單位估計，相當于216萬片，2012年將成長為624萬片，成長189％，但臺積電2012年的總產能，則為1508萬片，比三星多1.4倍，三星這次法說會有三個關鍵數字，將透露三星在與臺積電戰役中的籌碼與決心。
關鍵一：營業利益率是否高于13％。
這數字將決定三星是否仍有子彈，在明年半導體產業幾乎零成長時，與臺積電進行后續的資本支出競爭。
臺積電和三星最大的不同是，三星還有DRAM、面板等受到景氣劇烈影響的產品，“景氣不好，三星會比其它人受傷更重。”王萬里觀察。根據摩根士丹利報告分析，三星過去每年平均營收成長都有10％左右的表現，三星現在把未來成長動態放在晶圓代工和OLED兩大事業上，如果大幅投資，三星營收成長不應低于平均水平，三星去年營業利益率約為9.8％，2012年投資新事業，加上手機表現亮眼，至少要有13％，才能算合格。
王萬里分析，景氣循環可能影響臺積電和三星競爭，如果晶圓代工景氣處于高點，DRAM和面板卻處于低點，將拖累三星整體戰力，三星要縮小差距會更吃力。
關鍵二：資本支出增加的幅度是否超過11％。
這是最直接能夠看出，權五鉉是否打算跟臺積電硬杠的指標數字。
“要觀察增幅的大小，”王萬里說，三星若像臺積電一樣，看壞景氣，卻加碼半導體資本支出，就表示三星要下定決心拉近和臺積電的距離，根據IC Insights的調查，今年三星資本支出比去年增加11％，如果權五鉉要挑戰張忠謀，就有可能在法說會里“加碼”喊出更高的投資金額。
“你還要觀察他加碼的方向和成效。”王萬里分析，晶圓代工只占三星半導體的一部分。三星目前的投資，是要把第九號和第十四號晶圓廠，從生產存儲器轉為生產代工用的邏輯IC。
“這其中有多少產能會拿來做晶圓代工，比例是否會增加？三星的代工良率如何？高階產能會增加多少，都值得觀察。”王萬里觀察，三星擅長大量制造，臺積電擅長的小量多樣生產，并不是他們的強項。
目前三星的策略，是沖高階工藝，三星宣稱，他們是全世界三家有能力供應32nm芯片生產技術的主要供應商，用先進工藝吸引客戶，但目前在技術上，還看不到有明確成績單。
關鍵三：三星搶單占新客戶訂單比重是否超過15％。
權五鉉上臺后，三星就放出消息，表示臺積電的大客戶高通（Qualcomm）正在和三星洽談合約，第二季可望成為三星的客戶，韓國媒體也指出，和臺積電交好的輝達（nVIDIA），也有可能轉單三星。
在簽約之前，透露潛在客戶的名字，并不是常有現象，但是第二季法說會里，法人勢必逼問權五鉉，三星是否已成功挖角新客戶。
若三星搶下高通訂單，還要觀察訂單比重，才能決定三星在這場戰役里是扮演什么角色，王萬里觀察，“拿到占客戶15％到20％的訂單，才算主要的第二供應商。”
整個戰局就像一場橋牌，第二季說法會里，張忠謀喊進，加碼用高資本支出筑起難以跨越的競爭門檻，三星要不要跟進，有沒有能力跟進，還未見分曉。
【小資料】晶圓代工小弟三星單挑老大哥
——三星集成電路部門與臺積電成績單
三星大規模集成電路部門
第2季營收：38億美元
第2季營業利益：19.8億美元
今年預估資本支出：69億美元
目前主要客戶：蘋果
臺積電
第2季營收：43億美元
第2季營業利益：15.79億美元
今年預估資本支出：82.5億美元
目前主要客戶：高通、輝達
注：三星營收、營業利益皆為估計值，營收除晶圓代工外還包含自有IC生產產值
關注我們
公眾號：china_tp
微信名稱：亞威資訊
顯示行業頂級新媒體
掃一掃即可關注我們
