本土LED企業出現奇特一幕。證監會公告顯示，12月8日至12日5天內，聚飛光電、深圳萬潤、利亞德光電和深圳長方4家LED企業接連申報上會。
它們為何扎堆IPO？原來，這幫企業正日益遭受著產能過剩煎熬，如不能安穩度過，2012年可能引發嚴重資金短缺問題，不排除成為人家的整合目標。
產能過剩加劇
12月8日晚9點，同方股份副總裁王良海在深圳與幾位LED企業高層聊天時說，明年一季度，國內LED芯片產能將升到歷史高點，價格將大幅下降。
他表示，截至目前，同方共到貨50臺MOCVD，20臺投產，剩余部分也將調試投產。
“MOCVD數量在10臺以下的企業，未來發展很危險。”高工產業研究院院長張小飛說。
這主要沖規模而去。按規律，一個LED企業MOCVD設備至少30臺以上，才有規模效應。很多LED企業仍繼續購買該設備。比如，11月中，湖南華磊光電又向AIXTRON訂了8臺。
高工產業研究院數據顯示，截至11月底，國內新增MOCVD達300臺，預計2012年將再增近200臺，屆時LED芯片產量將約為2010年的10倍。
之前，MOCVD設備巨頭Veeco中國總裁王克揚對《第一財經日報》說，中國前幾名LED企業已購買了他們公司訂單，其中一家買了很多。消息人士透露，德豪潤達一家訂了大約100臺。
王良海說，明年第一季度，國內LED芯片價將見底，隨后庫存消化周期至少要6個月。
瑞豐光電董事長龔偉斌認為，國際產能過剩是中國產能過剩的根源。前兩年，臺企與日韓廠家也曾瘋買設備，數量達2000多臺，但因市場疲軟，導致今日它們將庫存傾銷大陸。王克揚說，年初，三星減少芯片采購，致70%背光芯片傾銷至照明市場。LG和臺企跟進后，全球一片紅海。
截至目前，臺灣LED上游企業產能利用率僅60%。張小飛斷言，明年國內企業生存狀況將因產能過剩而出現惡化，資金將進一步短缺。
LED并購潮
這跟扎堆IPO有何關系？原來，追求規模須有大筆資金。如果自身規模無法快速擴充，明年可能成為別人整合的目標。
過去一年行業已現并購潮。本報整理的數據顯示，7月以來，全球LED業已發生13起并購案，中國市場4起。
張小飛說，國內LED企業被收購，一般與產能過剩、價格下滑導致運營資金短缺有關。
正在中國尋求設廠的歐司朗，半年來瘋狂并購：7月初，歐司朗收購德國Siteco；10月，通過Townsend Ventures完購EnceLium；11月，收購Traxon Technologies剩余股份。
國內一家LED封裝上市公司高層透露，去年歐司朗曾開出10多億元價格，要買下他的公司，但被他拒絕，后來他選擇了自行上市。歐司朗光電半導體亞洲副總裁陳坤和說，收購可加速布局中國，省時間。
GE、科銳和飛利浦幾個月來也接連發起并購。它們已經拉大與中國企業的差距。中國企業不愿被甩得太遠。11月中旬，中油潔能以3.86億港元收購內地LED照明企業通達；德普科技以1.24億元收購Mega Wide和Starry View所有股權，獲得內地、香港及歐洲品牌產品銷售業務。此前，德普還以1.6億元收購君譽科技60%股權，間接獲得江西偉光95%股權。
德普董事長李永生說，公司原電解電容業務增長乏力，年初開始并購涉入LED業，目前公司已斥資10億元收購4家LED企業，未來還將物色新目標。
但目前差距仍很大。雷曼光電董事長李漫鐵說，本地上市公司最大的營收不超過10億元，臺企收入已達50億元，歐美巨頭則大約70億元。聚飛、萬潤、利亞德和深圳長方招股說明書顯示，4家企業營收僅4億元左右。
IPO或許能從資本的角度給本地帶來擴張機會。除可大量采購MOCVD設備（每臺約300萬美元）、整合擴張外，它們也面臨一個嚴峻問題：背光市場接近飽和，依靠補貼的工程市場不可能無限持續，而通用照明市場遠未普及。它們必須留點糧食度過冬天。
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